Я Одессит

Среда

28 июня 2017

Блог Елены Тихомировой

Отношения между должниками и кредиторами необходимо пересмотреть!


В финансовых новостях пишут, что общая сумма госдолга Украины составила уже 1,424 триллиона гривен. Комитет кредиторов по реструктуризации на уступки не идет, и нам предрекают дефолт уже в конце июля. Власти уверяют, что подготовились к дефолту, но это мало кого успокаивает – очевидно, что последствия будут болезненными для всех. На самом деле, как мне кажется, правительству следовало бы думать раньше, ведь история дефолтов – стара как мир, и причины у них все те же, что и были в 19-м веке. Государственный дефолт – это либо правительство отказывается от долгов предшествующей власти, либо государство неспособно платить по счетам.

Впрочем, за последние 200 лет, условия работы правительств с кредиторами существенно изменились: облигации обрастают страховками от дефолта и торгуются с дисконтом. В результате, долговые отношения перестают быть делом заемщика и кредитора, превращаясь в мишень для инвестиционных фондов. Кстати, самый несговорчивый кредитор Украины, фактически ведущий страну к дефолту – это как раз один из таких фондов, американский Franklin Templeton Investment, который держит 7,6 млрд. долларов украинского долга и отказывается идти на уступки. Единственный из кредиторов. В бизнес-среде таких называют «фонды-стервятники».

Украина – не единственная страна, попавшая в подобную беду. Ища информацию по этой теме, наткнулась в том числе и на статью Сергея Арбузова, экс-главы Нацбанка, где он сравнил нынешнюю ситуацию со случаем в Аргентине:

«Начиная с 2000-х годов такой атаке было подвержено около 20-ти государств. Например, в Южной Америке это Аргентина, Никарагуа, Гондурас и Перу, а в Африке это Сьерра-Леоне, Республика Конго, и Уганда, а некоторые из них продолжаются до сих пор. Особенно показательны прошлогодние события вокруг аргентинских долгов, когда шло яростное столкновение между правительством и «фондами-стервятниками», держателями лишь около 7% просроченной задолженности этого государства и не соглашавшимися на условия реструктуризации.

Последние, по сути, заблокировали обслуживание 93% ранее реструктуризированных обязательств. И случилось это благодаря решению Апелляционного суда города Нью-Йорка, чьим заложником оказалась Аргентина (потому что ее международные облигации были выпущены по американскому праву). И, таким образом, создан прецедент для аналогичных исков и процедур».

Согласитесь, напоминает наш случай. Хорошо, FTI держат больше 7%, но не половину и даже не треть нашего долга. Мне кажется, вывод из ситуации вполне очевиден: существующие межгосударственные институты (вроде МВФ или ВБ) неэффективны как помощь странам на грани дефолта – они лишь усугубляют ситуацию. Эти бюрократические институции всегда на стороне кредитора, коль скоро кредитор представляет более успешные страны. А благосостояние стран, которым помогают, их мало заботит, к сожалению.

Потому важны сегодня новые, прозрачные, эффективные и объективные правила игры на основе приоритета народа перед капиталом и, естественно, выполнение обязательств партнеров сделки друг перед другом. Нужно защитить бедные страны от вмешательства «фондов-стервятников». Полагаю, именно тогда международная финансовая система будет перезапущена на качественно новом уровне, приведя мировое сообщество к согласию и добрососедским отношениям.

К проблеме перераспределения доходов

Обычные граждане нечасто интересуются тем, как государство распределяет доходы между регионами и центром. Такое чувство, что все эти юридические тексты с примечаниями и поправками были некогда сделаны, чтобы отвадить людей от этого вопроса.

Тем временем, новые поправки в Налоговый кодекс вполне ощутимо перекроили распределение финансов между Киевом и регионами, загнав последних в глухой финансовый угол. Думаю, решить эту проблему может лишь эффективная децентрализация доходов. Но, к сожалению, децентрализация, заявленная нынешней властью (в декабре 2014 года), получилась максимально неэффективной.



Согласно новым поправкам, местные общины получили 10%-ную компенсацию от поступлений с налогов на частные предприятия. При этом бюджеты лишились четверти доходов от налога на доходы физических лиц.

Широко провозглашаемые правительством «дополнительные» доходы вроде, экологического налога, надежными источниками едва ли назовешь. В общем, баланс между государственным и местным уровнем доходов не поменялся: все идет в центр, все формируется сверху вниз, в регионах ничего не остается. На административном уровне – то же самое: ликвидировали «территориальную общину», заменив «объединенной общиной». У меня сложилось впечатление, что под разговоры о децентрализации фактически происходит ликвидация демократии управления на местах. Упраздняется автономия, средства по-прежнему не поступают. Только ярлыки переклеили – и все.



Многие украинские эксперты говорят о косметическом характере текущей реформы и призывают к немедленным качественным изменениям вместо декларативных объявлений и пустых бумажек. Так, например, по мнению одного из экспертов, заслуженного экономиста Украины Александра Кондрашова, «реформаторам необходимо детально изучить особенности, финансово-экономические реалии каждой территории, и на основании этих данных разрабатывать механизмы гибкой налоговой политики. К примеру, на дотационных территориях можно было бы ввести зону льготного налогообложения, предоставить инвесторам налоговые каникулы сроком на 3-5 лет, развивать технопарки. И, конечно же, положить конец коррупции со стороны контролирующих инстанций, упростить процедуры регистрации и ликвидации субъектов хозяйственной деятельности, ввести жесткую ответственность за самовольные внеплановые проверки бизнеса, создать колцентры для поддержания оперативной обратной связи с бизнесом».

Жаль, что в государстве к подобным советам пока не прислушиваются. По-моему, только с таким подходом и можно говорить об изменениях в стране. Как-то странно просто заявлять о децентрализации и ничего для этого не делать. Почитали бы реформаторы что ли мнения компетентных людей, не знаю. Если же государство сегодня проигнорирует вызов экономического неравенства, никакого «завтра» у нас может и не быть…

Воспользуйтесь шансом, который дает вам история!

Недавно, правительство Украины инициировало рассмотрение вопроса продажи земель сельскохозяйственного назначения. Разговоры о снятии моратория на продажу земли – старое «поле битвы» украинских политиков, общественных активистов и украинских аграриев. Общество занимает две кардинально противоположных позиции по этому вопросу – одни строго против каких-либо продаж национальных земельных ресурсов, другие, соответственно, поддерживают подобное решение, ссылаясь на успешный опыт продажи земли в США и Нидерландах.

В этих странах действует такой механизм, как Земельный банк, позволяющий адекватно оценивать стоимость земли и контролирующий участки, которые проданы/не проданы, отслеживающий динамику рынка и соотносящий цену земли с международными ценами. Недавно, еще в 2013 году, предыдущее руководство экономическим блоком страны предлагало в случае введения земельной реформы, создать подобный банк и в Украине. В интересах нынешнего правительства – не игнорировать данную инициативу и перенять опыт западных стран, «портировав» его на украинские реалии. Мы, как никто другой, нуждаемся в справедливой дооценке земли, особенно, учитывая тот факт, что такой процедуры у нас не проводилось за все годы независимости страны (про СССР я уж молчу).

Вторая важная процедура, необходимая именно для Украины – это создание Аграрной биржи, довольно специфического по своим функциям органа. Специфическим, но – жизненно важным. Суть аграрной биржи – в установлении справедливых цен на рынке на саму продукцию АПК, упорядочивание рынка (фьючерсными механизмами), хеджирование рисков от флуктуаций цен на продукцию. Благодаря Аграрной бирже, интересы аграриев Украины будут учтены – работники сферы АПК получат ликвидный рынок сбыта и доступ к недорогим ресурсам.

Как можете сами увидеть, у государства есть рычаги, позволяющие вмешиваться в ситуацию на земельном рынке на рыночной основе. Это защитит неокрепшую экономику Украины от ненужных рисков, которые могут стать побочными эффектами работы на нашей территории транснациональных корпораций. Пожелание к правительству ПорошенкоЯценюка лишь одно: не проигнорировать это и воспользоваться шансами, которые им предоставила история.

Воспользуйтесь шансом, который дает вам история!

Недавно, правительство Украины инициировало рассмотрение вопроса продажи земель сельскохозяйственного назначения. Разговоры о снятии моратория на продажу земли – старое «поле битвы» украинских политиков, общественных активистов и украинских аграриев. Общество занимает две кардинально противоположных позиции по этому вопросу – одни строго против каких-либо продаж национальных земельных ресурсов, другие, соответственно, поддерживают подобное решение, ссылаясь на успешный опыт продажи земли в США и Нидерландах.

В этих странах действует такой механизм, как Земельный банк, позволяющий адекватно оценивать стоимость земли и контролирующий участки, которые проданы/не проданы, отслеживающий динамику рынка и соотносящий цену земли с международными ценами. Недавно, еще в 2013 году, предыдущее руководство экономическим блоком страны предлагало в случае введения земельной реформы, создать подобный банк и в Украине. В интересах нынешнего правительства – не игнорировать данную инициативу и перенять опыт западных стран, «портировав» его на украинские реалии. Мы, как никто другой, нуждаемся в справедливой дооценке земли, особенно, учитывая тот факт, что такой процедуры у нас не проводилось за все годы независимости страны (про СССР я уж молчу).

Вторая важная процедура, необходимая именно для Украины – это создание Аграрной биржи, довольно специфического по своим функциям органа. Специфическим, но – жизненно важным. Суть аграрной биржи – в установлении справедливых цен на рынке на саму продукцию АПК, упорядочивание рынка (фьючерсными механизмами), хеджирование рисков от флуктуаций цен на продукцию. Благодаря Аграрной бирже, интересы аграриев Украины будут учтены – работники сферы АПК получат ликвидный рынок сбыта и доступ к недорогим ресурсам.

Как можете сами увидеть, у государства есть рычаги, позволяющие вмешиваться в ситуацию на земельном рынке на рыночной основе. Это защитит неокрепшую экономику Украины от ненужных рисков, которые могут стать побочными эффектами работы на нашей территории транснациональных корпораций. Пожелание к правительству ПорошенкоЯценюка лишь одно: не проигнорировать это и воспользоваться шансами, которые им предоставила история.

Меры настолько скрыты, что их не видно нигде

Еще со времен Соркина, а следом за ним, и Арбузова, как мне помнится, к руководству НБУ массово (со стороны большого числа экспертов всяческих в смысле) возносились требования отпустить гривну. Ну вот, гривну отпустили, все по модели консультантов из МВФ и развитых экономик западных стран. Теперь же стало очевидно, чего стоило нам следование такому ложному силлогизму: антецедент «у западных стран работает комплекс мер А» - консеквент «результат для них В, значит и у нас результат В будет».

Не учли, что экономика – не математика и не логика, а, в первую очередь, способ ведения хозяйства, ну, если по Аристотелю. А это значит необходимость исходить из реалий того, какова «область» ведения хозяйства. И здесь, очевидно, Украина – не Европа. Ни по развитию государственных институтов, ни по уровню научных достижений, ни по продуктивным силам. А это значит, что принятие мер по образцу развитых экономик, вроде «свободного плавания» для гривны, привело к кардинально отличным результатам от тех, на которые рассчитывали: рост цен на товары и услуги, падение уровня жизни, социально незащищенные слои населения поставлены на грань вымирания, произошел стремительный отток вкладов из банков и возросли долги, фактически разрушив финансовую систему государства, а импорт начинает схлопываться. И это в импортозависимой-то стране!

На фоне этого, Гонтарева продолжает твердить о каких-то «скрытых мерах», которые якобы «стабилизируют» ситуацию. А какие могут быть реальные меры по стабилизации ситуации? Вышеупомянутый экс-глава Нацбанка Арбузов на днях предложил самый простой и очевидный вариант. По его словам: «В таких условиях, первым шагом на пути к выздоровлению финансовой системы, по моему мнению, может стать добровольная отставка главы Нацбанка. На место Валерии Гонтаревой должен прийти профессионал, которому доверяет не только президент, но и банки, граждане, рынок в целом».


Впрочем, пока что я такого профессионала не видел, не знаю. Может быть, кто подскажет? Только не мне надо подсказывать, конечно же, а Президенту. Гонтарева же за свой непрофессионализм должна понести необходимое и заслуженное наказание. Иного пути не вижу. Меры же Гонтаревой, видимо, скрыты не только от нас, но и от экономической – да и чего уж там – и физической реальности: они никак и нигде не проявляются.